NISM Series V-A · Chapter 10: Risk, Return and Performance of Funds
फंड का जोखिम, प्रतिफल एवं प्रदर्शन · NISM-Series-V-A: Mutual Fund Distributors Certification Examination
7% weightage · ~7 questions
100 questions · 120 minutes · 50% to pass · no negative marking
49 practice questions in our bank
What this chapter covers
The measurement chapter: kinds of risk (market, credit, interest-rate, liquidity, concentration), return measures (simple, CAGR, XIRR, rolling), the risk-return trade-off and the statistics used to compare — standard deviation, beta, Sharpe, alpha.
जोखिम के प्रकार, रिटर्न की माप (CAGR, XIRR), और तुलना के सांख्यिकीय उपाय।
What to master before the exam
- Risks in equity funds (market, sector, company) and in debt funds (credit, interest-rate, liquidity, reinvestment).
- Return measures: absolute, simple annualised, CAGR, XIRR — and when each is the right one.
- Rolling returns and why they say more than point-to-point returns.
- Standard deviation, beta, Sharpe ratio, alpha, tracking error — what each measures and its formula.
- The risk-return trade-off across fund categories and how the risk-o-meter expresses it.
Exam tip: Expect CAGR and beta arithmetic, and definitional questions on which ratio measures which thing. Doubling rules (Rule of 72) show up disguised as word problems.
Sample questions from this chapter
Five of the 49 questions in our free bank. Open the answer to see the explanation — every question in the mock test has one, in English and Hindi.
Question 1
Which type of analysis tracks the price and volume data related to trading in a security?
किसी प्रतिभूति में ट्रेडिंग से संबंधित मूल्य और वॉल्यूम डेटा को कौन-सा विश्लेषण ट्रैक करता है?
- Quantitative analysisमात्रात्मक विश्लेषण (Quantitative)
- Fundamental analysisमौलिक विश्लेषण (Fundamental)
- Technical analysisतकनीकी विश्लेषण (Technical)
- Situation analysisपरिस्थिति विश्लेषण
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Answer: C — Technical analysis
Technical analysis studies past price and volume (trading) data to gauge trends; fundamental analysis studies the business itself.
तकनीकी विश्लेषण रुझान आँकने के लिए पिछले मूल्य और वॉल्यूम (ट्रेडिंग) डेटा का अध्ययन करता है; मौलिक विश्लेषण व्यवसाय का ही अध्ययन करता है।
Question 2
An investor invested in Scheme A at a NAV of Rs. 120 per unit and redeemed at a NAV of Rs. 135. Calculate the simple return.
एक निवेशक ने योजना A में Rs. 120 प्रति यूनिट की NAV पर निवेश किया और Rs. 135 की NAV पर रिडीम किया। सरल प्रतिफल (simple return) निकालें।
- 10.00 percent10.00 प्रतिशत
- 11.11 percent11.11 प्रतिशत
- 12.50 percent12.50 प्रतिशत
- 15.00 percent15.00 प्रतिशत
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Answer: C — 12.50 percent
Simple return = (135 − 120) / 120 = 15 / 120 = 12.5%.
सरल प्रतिफल = (135 − 120) / 120 = 15 / 120 = 12.5%।
Question 3
Which of the following is a measure of fluctuation in periodic returns of an equity mutual fund scheme?
निम्न में से कौन इक्विटी म्यूचुअल फंड योजना के आवधिक प्रतिफल में उतार-चढ़ाव का माप है?
- Varianceप्रसरण (Variance)
- Sharpe ratioशार्प अनुपात
- Modified durationमॉडिफाइड ड्यूरेशन
- Jensen’s Alphaजेन्सन का अल्फा
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Answer: A — Variance
Variance (and its square root, standard deviation) measures how much returns fluctuate around the average — i.e., risk.
प्रसरण (और इसका वर्गमूल, मानक विचलन) मापता है कि प्रतिफल औसत के आसपास कितना उतार-चढ़ाव करते हैं — यानी जोखिम।
Question 4
Which type of risk CANNOT be reduced through diversification?
किस प्रकार का जोखिम विविधीकरण से कम नहीं किया जा सकता?
- Systematic (market-wide) riskव्यवस्थित (बाज़ार-व्यापी) जोखिम
- Company-specific riskकंपनी-विशिष्ट जोखिम
- Unsystematic riskअव्यवस्थित जोखिम
- Business risk of one firmएक फर्म का व्यावसायिक जोखिम
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Answer: A — Systematic (market-wide) risk
Systematic (market) risk affects the whole market and cannot be diversified away; a fund manager can only avoid it by staying out of the market.
व्यवस्थित (बाज़ार) जोखिम पूरे बाज़ार को प्रभावित करता है और विविधीकरण से नहीं हटता; फंड मैनेजर इसे केवल बाज़ार से बाहर रहकर टाल सकता है।
Question 5
Company-specific (unsystematic) risk can be reduced by:
कंपनी-विशिष्ट (अव्यवस्थित) जोखिम किससे कम किया जा सकता है?
- Diversification across many unrelated securitiesकई असंबंधित प्रतिभूतियों में विविधीकरण से
- Buying only one stockकेवल एक शेयर खरीदने से
- Ignoring itइसे अनदेखा करने से
- Taking more leverageअधिक उधार लेने से
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Answer: A — Diversification across many unrelated securities
Company-specific risk is diversifiable — spreading investments across unrelated securities reduces it; systematic risk remains.
कंपनी-विशिष्ट जोखिम विविधीकरण-योग्य है — असंबंधित प्रतिभूतियों में निवेश फैलाने से यह घटता है; व्यवस्थित जोखिम बना रहता है।
Preparing for the exam? Read how to get your ARN after passing NISM, and see the NISM Study Hub for the other exam.
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