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NISM Series V-A · Chapter 4: Legal and Regulatory Framework

कानूनी एवं विनियामक ढाँचा · NISM-Series-V-A: Mutual Fund Distributors Certification Examination

10% weightage · ~10 questions 100 questions · 120 minutes · 50% to pass · no negative marking 50 practice questions in our bank

What this chapter covers

SEBI as the regulator, the Mutual Fund Regulations, AMFI's role as the industry body, and the investor-protection machinery: KYC, the code of conduct, and the grievance escalation path up to SCORES and the Ombudsman.

SEBI, म्यूचुअल फंड नियम, AMFI की भूमिका, निवेशक-सुरक्षा और शिकायत निवारण।

What to master before the exam

Exam tip: Ten marks — the second-heaviest chapter. Timelines (grievance resolution days, KYC changes) and "who regulates what" questions dominate.

Sample questions from this chapter

Five of the 50 questions in our free bank. Open the answer to see the explanation — every question in the mock test has one, in English and Hindi.

Question 1
Which of the following regulates mutual funds in India?
निम्न में से कौन भारत में म्यूचुअल फंड को विनियमित करता है?
  1. Securities and Exchange Board of Indiaभारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (SEBI)
  2. Association of Mutual Funds in Indiaएसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (AMFI)
  3. Asset Management Companiesएसेट मैनेजमेंट कंपनियाँ
  4. Board of Trustees of mutual fundsम्यूचुअल फंड का ट्रस्टी बोर्ड
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Answer: A — Securities and Exchange Board of India
SEBI is the statutory regulator of mutual funds. AMFI is the industry body, not the regulator.
SEBI म्यूचुअल फंड का वैधानिक नियामक है। AMFI उद्योग संस्था है, नियामक नहीं।
Question 2
Which statement is ‘True’ with respect to celebrity endorsement for mutual funds?
म्यूचुअल फंड के लिए सेलिब्रिटी एंडोर्समेंट के संबंध में कौन-सा कथन ‘सत्य’ है?
  1. SEBI has permitted celebrity endorsement at the industry level to increase awareness of mutual fundsSEBI ने म्यूचुअल फंड के प्रति जागरूकता बढ़ाने हेतु उद्योग स्तर पर सेलिब्रिटी एंडोर्समेंट की अनुमति दी है
  2. SEBI has permitted celebrity endorsements for the promotion of individual mutual fund schemesSEBI ने व्यक्तिगत म्यूचुअल फंड योजनाओं के प्रचार हेतु सेलिब्रिटी एंडोर्समेंट की अनुमति दी है
  3. Celebrities can endorse only NFOsसेलिब्रिटी केवल NFO का एंडोर्समेंट कर सकते हैं
  4. Celebrities can endorse only ongoing mutual fund schemesसेलिब्रिटी केवल चालू योजनाओं का एंडोर्समेंट कर सकते हैं
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Answer: A — SEBI has permitted celebrity endorsement at the industry level to increase awareness of mutual funds
Celebrity endorsement is allowed only at the industry level (generic awareness), never for a specific scheme.
सेलिब्रिटी एंडोर्समेंट केवल उद्योग स्तर पर (सामान्य जागरूकता के लिए) अनुमत है, किसी विशिष्ट योजना के लिए नहीं।
Question 3
Investors have the right to specify up to ____ nominees for their mutual fund investment folios.
निवेशक अपने म्यूचुअल फंड फोलियो के लिए अधिकतम ____ नामिती (nominees) निर्दिष्ट कर सकते हैं।
  1. Zeroशून्य
  2. Oneएक
  3. Twoदो
  4. Tenदस
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Answer: D — Ten
SEBI allows up to ten nominees per folio (an earlier limit of three was raised).
SEBI प्रति फोलियो अधिकतम दस नामिती की अनुमति देता है (पहले की तीन की सीमा बढ़ाई गई)।
Question 4
Which regulator oversees the banking system and money markets in India?
भारत में बैंकिंग प्रणाली और मनी मार्केट का नियमन कौन करता है?
  1. SEBISEBI
  2. RBIRBI
  3. IRDAIIRDAI
  4. PFRDAPFRDA
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Answer: B — RBI
RBI regulates banking and money markets; SEBI the securities markets; IRDAI insurance; PFRDA pensions — all under the Ministry of Finance.
RBI बैंकिंग व मनी मार्केट; SEBI प्रतिभूति बाज़ार; IRDAI बीमा; PFRDA पेंशन का नियमन करता है — सभी वित्त मंत्रालय के अधीन।
Question 5
Which regulator regulates the pension market in India?
भारत में पेंशन बाज़ार का नियमन कौन करता है?
  1. PFRDAPFRDA
  2. RBIRBI
  3. SEBISEBI
  4. IRDAIIRDAI
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Answer: A — PFRDA
PFRDA (Pension Fund Regulatory and Development Authority) regulates the pension market.
PFRDA (पेंशन फंड नियामक एवं विकास प्राधिकरण) पेंशन बाज़ार का नियमन करता है।
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All V-A chapters

1. Investment Landscape · 8%2. Concept and Role of a Mutual Fund · 6%3. Legal Structure of Mutual Funds in India · 4%4. Legal and Regulatory Framework · 10%5. Scheme Related Information · 10%6. Fund Distribution and Channel Management · 6%7. NAV, Total Expense Ratio and Pricing of Units · 8%8. Taxation · 4%9. Investor Services · 15%10. Risk, Return and Performance of Funds · 7%11. Mutual Fund Scheme Performance · 7%12. Mutual Fund Scheme Selection · 15%
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