Aumsetu
🎓 Free V-D Mock Test
Aumsetu › NISM Study Hub › NISM Series V-D › Chapter 4

NISM Series V-D · Chapter 4: Legal and Regulatory Framework

कानूनी एवं विनियामक ढाँचा · NISM-Series-V-D: Mutual Fund – Specialized Investment Fund (SIF) Distributors Certification Examination

7% weightage · ~11 questions 150 questions · 180 minutes · 60% to pass · −0.10 per wrong answer 23 practice questions in our bank

What this chapter covers

SEBI as the regulator, the Mutual Fund Regulations, AMFI's role as the industry body, and the investor-protection machinery: KYC, the code of conduct, and the grievance escalation path up to SCORES and the Ombudsman.

SEBI, म्यूचुअल फंड नियम, AMFI की भूमिका, निवेशक-सुरक्षा और शिकायत निवारण।

What to master before the exam

Exam tip: Ten marks — the second-heaviest chapter. Timelines (grievance resolution days, KYC changes) and "who regulates what" questions dominate.

Sample questions from this chapter

Five of the 23 questions in our free bank. Open the answer to see the explanation — every question in the mock test has one, in English and Hindi.

Question 1
Which of the following regulates mutual funds in India?
भारत में म्यूचुअल फंड को निम्नलिखित में से कौन विनियमित करता है?
  1. Securities and Exchange Board of India (SEBI)भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (SEBI)
  2. Association of Mutual Funds in India (AMFI)भारतीय म्यूचुअल फंड संघ (AMFI)
  3. Asset Management Companiesएसेट मैनेजमेंट कंपनियाँ
  4. Boards of Trustees of the fundsफंडों के ट्रस्टी बोर्ड
Show answer & explanation
Answer: A — Securities and Exchange Board of India (SEBI)
SEBI is the regulator for mutual funds, currently through the SEBI (Mutual Funds) Regulations, 2026.
SEBI म्यूचुअल फंड का नियामक है, वर्तमान में SEBI (म्यूचुअल फंड) विनियम, 2026 के माध्यम से।
Question 2
The SEBI (Mutual Funds) Regulations, 2026 replaced the earlier regulations first issued in:
SEBI (म्यूचुअल फंड) विनियम, 2026 ने पहले जारी किन विनियमों का स्थान लिया?
  1. 19961996
  2. 20062006
  3. 19881988
  4. 20132013
Show answer & explanation
Answer: A — 1996
SEBI first issued mutual fund regulations in 1996; these were replaced by the SEBI (Mutual Funds) Regulations, 2026.
SEBI ने म्यूचुअल फंड विनियम पहली बार 1996 में जारी किए; इन्हें SEBI (म्यूचुअल फंड) विनियम, 2026 ने प्रतिस्थापित किया।
Question 3
Which statement about celebrity endorsement of mutual funds is TRUE?
म्यूचुअल फंड के लिए सेलिब्रिटी एंडोर्समेंट के बारे में कौन-सा कथन सही है?
  1. SEBI permits celebrity endorsement only at the industry level to increase awareness of mutual fundsSEBI केवल उद्योग-स्तर पर, म्यूचुअल फंड के प्रति जागरूकता बढ़ाने हेतु सेलिब्रिटी एंडोर्समेंट की अनुमति देता है
  2. Celebrities may promote individual mutual fund schemesसेलिब्रिटी व्यक्तिगत म्यूचुअल फंड योजनाओं का प्रचार कर सकते हैं
  3. Celebrities can endorse only NFOsसेलिब्रिटी केवल NFO का एंडोर्समेंट कर सकते हैं
  4. Celebrities can endorse only ongoing schemesसेलिब्रिटी केवल चालू योजनाओं का एंडोर्समेंट कर सकते हैं
Show answer & explanation
Answer: A — SEBI permits celebrity endorsement only at the industry level to increase awareness of mutual funds
SEBI permits celebrity endorsement only at the industry level to raise awareness of mutual funds as a category — not to promote or brand any particular scheme/AMC, and prior SEBI approval is needed.
SEBI केवल उद्योग-स्तर पर, म्यूचुअल फंड को एक श्रेणी के रूप में जागरूकता बढ़ाने हेतु सेलिब्रिटी एंडोर्समेंट की अनुमति देता है — किसी विशेष योजना/AMC के प्रचार या ब्रांडिंग हेतु नहीं, और पूर्व SEBI अनुमोदन आवश्यक है।
Question 4
An investor can appoint up to how many nominees for a mutual fund folio?
निवेशक एक म्यूचुअल फंड फोलियो हेतु अधिकतम कितने नामांकिती (nominees) नियुक्त कर सकता है?
  1. Zeroशून्य
  2. Oneएक
  3. Threeतीन
  4. Tenदस
Show answer & explanation
Answer: D — Ten
Investors may appoint up to 10 nominees and specify the percentage for each; if no split is given, an equal split is presumed.
निवेशक अधिकतम 10 नामांकिती नियुक्त कर सकते हैं और प्रत्येक का प्रतिशत बता सकते हैं; यदि विभाजन न दिया हो तो समान विभाजन माना जाता है।
Question 5
SEBI’s investment restrictions on mutual fund schemes apply:
म्यूचुअल फंड योजनाओं पर SEBI के निवेश प्रतिबंध कब लागू होते हैं?
  1. At the time of making the investmentनिवेश करते समय
  2. Only at the year-endकेवल वर्ष के अंत में
  3. Only when the scheme is wound upकेवल योजना समेटते समय
  4. Never, they are advisoryकभी नहीं, वे केवल सलाहकारी हैं
Show answer & explanation
Answer: A — At the time of making the investment
The restrictions specified (e.g. under Regulation 41 / Schedule 6 of the MF Regulations 2026) apply at the time of making the investment.
निर्दिष्ट प्रतिबंध (जैसे MF विनियम 2026 के विनियमन 41 / अनुसूची 6 के तहत) निवेश करते समय लागू होते हैं।
Practise all 23 questions of this chapter → Take a full mock test Formula & revision sheet 30-day study planner

All V-D chapters

1. Investment Landscape · 5%2. Concept and Role of a Mutual Fund · 4%3. Legal Structure of Mutual Funds in India · 3%4. Legal and Regulatory Framework · 7%5. Scheme Related Information · 7%6. Fund Distribution and Channel Management · 4%7. NAV, Total Expense Ratio and Pricing of Units · 5%8. Taxation · 3%9. Investor Services · 10%10. Risk, Return and Performance of Funds · 5%11. Mutual Fund Scheme Performance · 5%12. Mutual Fund Scheme Selection · 10%13. Basics of Derivatives · 10%14. Understanding the Index · 5%15. Introduction to Forwards and Futures · 15%16. Introduction to Options · 13%17. Strategies using Equity Futures and Options · 9%18. Interest Rate, Instruments and Fixed Income · 6%19. Interest Rate Derivatives · 2%20. Exchange Traded Interest Rate Futures · 10%21. Exchange Traded Interest Rate Options · 6%22. Strategies using Interest Rate Derivatives · 6%
← Chapter 3: Legal Structure of Mutual Funds in India Chapter 5: Scheme Related Information →

Preparing for the exam? Read how to get your ARN after passing NISM, and see the NISM Study Hub for the other exam.

Aumsetu — free tools for Mutual Fund Distributors, built by an MFD. This study material is an independent, unofficial aid prepared from the publicly available NISM workbook syllabus; it is not affiliated with, endorsed by, or a product of NISM or SEBI. Verify exam rules, fees and dates on the official NISM website before you register. Nothing here is investment advice.