व्यक्तिगत वित्तीय योजना का परिचय · NISM-Series-X-A: Investment Adviser (Level 1) Certification Examination
What this chapter covers
What financial planning is, why households need it and how it differs from one-off product advice — plus its scope (goals, cash flow, insurance, debt, investments, tax, retirement, estate), the asset–liability–net-worth idea and the six-step planning process.
वित्तीय योजना क्या है, इसकी ज़रूरत और दायरा, नेट-वर्थ की अवधारणा और छह-चरणीय योजना प्रक्रिया।
What to master before the exam
- Goals must be specific, measurable, realistic and time-bound, then ranked by priority — retirement and children's education before consumption goals; some goals can be staggered (pushed back) instead of dropped.
- Scope of planning: goal setting, cash-flow management and budgeting, insurance, debt management, investment planning and asset allocation (a top-down approach), tax, retirement and estate planning.
- Physical assets (real estate, gold) versus financial assets; net worth = assets − liabilities, tracked periodically; loans for appreciating assets add to wealth, leverage on financial assets is risky.
- The six steps: establish the client–planner relationship, gather data and goals, analyse the financial status, develop and present recommendations, implement, and monitor.
- Business models — fee-only advisers, execution-only/aggregator models, wraps and platforms — and the rule that an individual investment adviser cannot do both advisory and distribution.
Exam tip: Module 1 (Chapters 1–4) carries 37 marks, the heaviest module. This chapter is conceptual: learn the order of the six planning steps and the SMART features of a goal, and the advisory-versus-distribution segregation rule, which returns in Chapter 18.
Sample questions from this chapter
Five of the 28 questions in our free bank. Open the answer to see the explanation — every question in the mock test has one, in English and Hindi.
Question 1
As per the workbook, financial planning refers to the process of:
वर्कबुक के अनुसार, वित्तीय योजना (फाइनेंशियल प्लानिंग) किस प्रक्रिया को कहते हैं?
- Selecting the top-performing stocks for a client’s portfolioक्लाइंट के पोर्टफोलियो के लिए शीर्ष प्रदर्शन करने वाले शेयर चुनना
- Minimising the tax paid by an individual in a financial yearकिसी वित्त वर्ष में व्यक्ति द्वारा चुकाए गए टैक्स को न्यूनतम करना
- Streamlining the income, expenses, assets and liabilities of the household or individual to take care of both current and future need for fundsपरिवार या व्यक्ति की आय, खर्च, परिसंपत्तियों और देनदारियों को सुव्यवस्थित करना ताकि धन की वर्तमान और भविष्य दोनों आवश्यकताएँ पूरी हों
- Arranging loans to fund a household’s current consumptionपरिवार के वर्तमान उपभोग के लिए लोन की व्यवस्था करना
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Answer: C — Streamlining the income, expenses, assets and liabilities of the household or individual to take care of both current and future need for funds
The workbook defines financial planning as streamlining the income, expenses, assets and liabilities of the household or individual to take care of both current and future need for funds. It is a holistic approach: it considers the existing position, evaluates future needs, funds them and reviews progress.
वर्कबुक के अनुसार वित्तीय योजना परिवार या व्यक्ति की आय, खर्च, परिसंपत्तियों और देनदारियों को सुव्यवस्थित करने की प्रक्रिया है ताकि धन की वर्तमान और भविष्य की आवश्यकताएँ पूरी हों। यह एक समग्र दृष्टिकोण है: मौजूदा स्थिति देखना, भविष्य की ज़रूरतें आँकना, उनके लिए धन जुटाना और प्रगति की समीक्षा करना।
Question 2
Which of the following is not a part of the financial planning process?
निम्नलिखित में से कौन-सा वित्तीय योजना प्रक्रिया का हिस्सा नहीं है?
- Setting goalsलक्ष्य निर्धारित करना
- Monitoringनिगरानी (मॉनिटरिंग)
- Develop financial planning recommendationsवित्तीय योजना संबंधी सिफ़ारिशें विकसित करना
- Financing the investmentsनिवेशों के लिए वित्त (लोन) जुटाना
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Answer: D — Financing the investments
The six steps are: establish the client-planner relationship; gather client data, including goals; analyse and evaluate financial status; develop and present recommendations; implement them; and monitor them. Financing the investments is not one of the steps.
छह चरण हैं: क्लाइंट-प्लानर संबंध स्थापित करना; लक्ष्यों सहित क्लाइंट का डेटा एकत्र करना; वित्तीय स्थिति का विश्लेषण व मूल्यांकन; सिफ़ारिशें विकसित व प्रस्तुत करना; उन्हें लागू करना; और उनकी निगरानी करना। निवेशों के लिए वित्त जुटाना इनमें से कोई चरण नहीं है।
Question 3
In the six-step financial planning process, the planning process begins with:
छह-चरणीय वित्तीय योजना प्रक्रिया में योजना प्रक्रिया किससे शुरू होती है?
- Establishing and defining the client-planner relationshipक्लाइंट-प्लानर संबंध को स्थापित और परिभाषित करना
- Gathering client data, including goalsलक्ष्यों सहित क्लाइंट का डेटा एकत्र करना
- Analysing and evaluating financial statusवित्तीय स्थिति का विश्लेषण और मूल्यांकन करना
- Implementing the financial planning recommendationsवित्तीय योजना सिफ़ारिशों को लागू करना
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Answer: A — Establishing and defining the client-planner relationship
The planning process begins when the client engages an Investment Adviser and describes the scope of work to be done and the terms on which it would be done — i.e. establishing and defining the client-planner relationship.
योजना प्रक्रिया तब शुरू होती है जब क्लाइंट किसी इन्वेस्टमेंट एडवाइज़र को नियुक्त करता है और किए जाने वाले कार्य का दायरा व शर्तें बताता है — अर्थात क्लाइंट-प्लानर संबंध स्थापित और परिभाषित करना।
Question 4
Defining a client’s future needs in terms of how much money will be needed and when is part of which step of the financial planning process?
क्लाइंट की भविष्य की ज़रूरतों को इस रूप में परिभाषित करना कि कितना पैसा और कब चाहिए — यह वित्तीय योजना प्रक्रिया के किस चरण का हिस्सा है?
- Analyse and evaluate financial statusवित्तीय स्थिति का विश्लेषण और मूल्यांकन
- Gather client data, including goalsलक्ष्यों सहित क्लाइंट का डेटा एकत्र करना
- Monitor the financial planning recommendationsवित्तीय योजना सिफ़ारिशों की निगरानी
- Implement the financial planning recommendationsवित्तीय योजना सिफ़ारिशों को लागू करना
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Answer: B — Gather client data, including goals
Under “Gather client data, including goals”, the future needs of a client are clearly defined in terms of how much money will be needed and when — this is the process of defining a financial goal.
“लक्ष्यों सहित क्लाइंट का डेटा एकत्र करना” चरण में क्लाइंट की भविष्य की ज़रूरतों को स्पष्ट रूप से परिभाषित किया जाता है कि कितना पैसा और कब चाहिए — यही वित्तीय लक्ष्य परिभाषित करने की प्रक्रिया है।
Question 5
An adviser assesses a client’s income, expenses, assets and liabilities to judge the client’s ability to save for a goal and choose investment vehicles. This is the step of:
एडवाइज़र क्लाइंट की आय, खर्च, परिसंपत्तियों और देनदारियों का आकलन करता है ताकि लक्ष्य के लिए बचत करने की क्षमता आँकी जा सके और निवेश साधन चुने जा सकें। यह कौन-सा चरण है?
- Establish and define the client-planner relationshipक्लाइंट-प्लानर संबंध स्थापित और परिभाषित करना
- Analyse and evaluate financial statusवित्तीय स्थिति का विश्लेषण और मूल्यांकन
- Develop and present financial planning recommendationsवित्तीय योजना सिफ़ारिशें विकसित और प्रस्तुत करना
- Monitor the financial planning recommendationsवित्तीय योजना सिफ़ारिशों की निगरानी
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Answer: B — Analyse and evaluate financial status
In “Analyse and evaluate financial status”, the current financial position is understood through an assessment of income, expenses, assets and liabilities; the ability to save for a goal and choose investment vehicles depends on it.
“वित्तीय स्थिति का विश्लेषण और मूल्यांकन” चरण में आय, खर्च, परिसंपत्तियों और देनदारियों के आकलन से वर्तमान वित्तीय स्थिति समझी जाती है; लक्ष्य के लिए बचत और निवेश साधन चुनने की क्षमता इसी पर निर्भर करती है।
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