निवेश प्रबंधन के परिचालन पहलू · NISM-Series-X-A: Investment Adviser (Level 1) Certification Examination
What this chapter covers
The operations behind advice: who can invest, client on-boarding, PAN and KYC (KRA, CKYCR, e-KYC, in-person verification), demat and remat, powers of attorney, NRI accounts and repatriation, folio maintenance, lien, transmission and nomination, minors and status changes, payment instruments, documentation for advice (including MITC) and stock-exchange MF platforms.
निवेश प्रबंधन का संचालन — PAN/KYC, डीमैट, पावर ऑफ अटॉर्नी, NRI खाते, ट्रांसमिशन, नॉमिनेशन, भुगतान माध्यम और MITC।
What to master before the exam
- PAN-exempt micro investments in mutual funds: up to Rs 50,000 a year per fund house (individuals only); cash purchases up to Rs 50,000 per investor per fund per financial year; third-party payments by parents or grandparents for a minor up to Rs 50,000 per transaction.
- Uniform KYC through KRAs since 2012 and CKYCR (CERSAI) for individual accounts opened from August 2016; in-person verification is not needed for Aadhaar-based or fully online KYC; video IPV is permitted.
- NRI rules: residency test (182 days, or 60 days plus 365 days in the four preceding years); NRO proceeds repatriable up to USD 1 million a financial year; PINS accounts; an NRI may buy at most 5% of a company (10% for all NRIs, raisable to 24%).
- Transmission without a succession certificate for uncontested claims up to Rs 10 lakh (physical) or Rs 30 lakh (demat), with a quick route up to Rs 10,000/Rs 30,000 for immediate relatives; up to 3 nominees; from September 1, 2026 single-holder folios must nominate or formally opt out.
- Advice documentation: client agreement with MITC, risk profiling, suitability and records kept for 5 years; RTGS for Rs 2 lakh and above; MF transactions on BSE StAR and NSE NMF II platforms.
Exam tip: Module 6 (Chapters 17–20) carries 30 marks and this is its largest chapter. Thresholds (Rs 50,000, USD 1 million, Rs 10 lakh / Rs 30 lakh, 182/60/365 days) and "who can or cannot" questions on PoA holders and minors are favourites.
Sample questions from this chapter
Five of the 56 questions in our free bank. Open the answer to see the explanation — every question in the mock test has one, in English and Hindi.
Question 1
Which of the following is classified as an institutional investor rather than an individual investor?
निम्नलिखित में से किसे व्यक्तिगत निवेशक के बजाय संस्थागत निवेशक के रूप में वर्गीकृत किया जाता है?
- A Hindu Undivided Family (HUF)हिंदू अविभाजित परिवार (HUF)
- A minor investing through a guardianअभिभावक के माध्यम से निवेश करने वाला नाबालिग
- A charitable trustएक धर्मार्थ (charitable) ट्रस्ट
- A Non-Resident Indian (NRI)अनिवासी भारतीय (NRI)
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Answer: C — A charitable trust
Individual investors include resident individuals, minors through guardians, HUFs, NRIs and foreign individual investors; institutional investors include companies, trusts, charitable organisations and societies.
व्यक्तिगत निवेशकों में निवासी व्यक्ति, अभिभावक के माध्यम से नाबालिग, HUF, NRI और विदेशी व्यक्तिगत निवेशक आते हैं; संस्थागत निवेशकों में कंपनियाँ, ट्रस्ट, धर्मार्थ संगठन और सोसाइटियाँ आती हैं।
Question 2
With effect from January 1, 2016, payment for applications made in a public issue must be made only through:
1 जनवरी 2016 से पब्लिक इश्यू में किए गए आवेदनों का भुगतान केवल किसके माध्यम से किया जाना अनिवार्य है?
- Demand draft drawn on the issuer’s bankerइश्यूअर के बैंकर पर आहरित डिमांड ड्राफ्ट
- Post-dated chequeपोस्ट-डेटेड चेक
- Cash deposited at the collection centreकलेक्शन सेंटर पर जमा नकद
- ASBA (Application Supported by Blocked Amount)ASBA (ब्लॉक की गई राशि द्वारा समर्थित आवेदन)
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Answer: D — ASBA (Application Supported by Blocked Amount)
From 1 January 2016, public-issue payments are made only through ASBA, which authorises the investor’s bank to block the application money and release it only on allotment.
1 जनवरी 2016 से पब्लिक इश्यू का भुगतान केवल ASBA से होता है, जो निवेशक के बैंक को आवेदन राशि ब्लॉक करने और केवल आवंटन (allotment) पर जारी करने का अधिकार देता है।
Question 3
According to the workbook, what is the maximum number of holders permitted for a bank fixed deposit, the Senior Citizens Savings Scheme or the NSC?
वर्कबुक के अनुसार बैंक फिक्स्ड डिपॉज़िट, सीनियर सिटिज़न्स सेविंग्स स्कीम या NSC में अधिकतम कितने धारक हो सकते हैं?
- Oneएक
- Twoदो
- Threeतीन
- Fourचार
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Answer: B — Two
Bank FDs, SCSS and NSC allow a maximum of two holders; mutual funds, shares, bonds, demat accounts and POSB accounts allow up to three; an NPS account is held only in the subscriber’s sole name.
बैंक FD, SCSS और NSC में अधिकतम दो धारक हो सकते हैं; म्यूचुअल फंड, शेयर, बॉन्ड, demat खाते और POSB खाते में तीन तक; NPS खाता केवल सब्सक्राइबर के एकल नाम में होता है।
Question 4
In an investment held jointly by three holders, which of the following is correct?
तीन धारकों द्वारा संयुक्त रूप से रखे गए निवेश में निम्नलिखित में से क्या सही है?
- All payouts are made in the name of the first holder, and the tax benefits and tax liability accrue to the first holderसभी भुगतान (payouts) पहले धारक के नाम पर होते हैं, और कर लाभ तथा कर देयता पहले धारक को लगती है
- Dividends and redemptions are split equally among the three holdersडिविडेंड और रिडेम्प्शन तीनों धारकों में बराबर बाँटे जाते हैं
- Tax liability is shared by the holders in proportion to their numberकर देयता धारकों की संख्या के अनुपात में बाँटी जाती है
- Only the first holder’s name is kept in the recordsरिकॉर्ड में केवल पहले धारक का नाम रखा जाता है
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Answer: A — All payouts are made in the name of the first holder, and the tax benefits and tax liability accrue to the first holder
The first holder’s name is used to create the records; payouts, correspondence, tax benefits and tax liability all go to the first holder, though the names of all joint holders are maintained in the records.
रिकॉर्ड पहले धारक के नाम से बनता है; भुगतान, पत्राचार, कर लाभ और कर देयता सभी पहले धारक के होते हैं, हालाँकि सभी संयुक्त धारकों के नाम रिकॉर्ड में रखे जाते हैं।
Question 5
For an NPS account, providing bank account details is:
NPS खाते के लिए बैंक खाते का विवरण देना:
- Mandatory for both Tier I and Tier II accountsTier I और Tier II दोनों खातों के लिए अनिवार्य है
- Optional for both Tier I and Tier II accountsTier I और Tier II दोनों खातों के लिए वैकल्पिक है
- Mandatory for Tier I but optional for Tier IITier I के लिए अनिवार्य, लेकिन Tier II के लिए वैकल्पिक है
- Optional for the Tier I account but mandatory for the Tier II accountTier I खाते के लिए वैकल्पिक, लेकिन Tier II खाते के लिए अनिवार्य है
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Answer: D — Optional for the Tier I account but mandatory for the Tier II account
The workbook states that for the NPS, bank account details are optional for the Tier I account but mandatory for the Tier II account.
वर्कबुक के अनुसार NPS में बैंक खाते का विवरण Tier I खाते के लिए वैकल्पिक है, लेकिन Tier II खाते के लिए अनिवार्य है।
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