प्रतिभूति बाज़ार के खंड · NISM-Series-X-A: Investment Adviser (Level 1) Certification Examination
What this chapter covers
The primary market (functions, types of issue and issuer, fixed-price versus book-built pricing, ASBA, debt and rights issues), the secondary market (functions, market cap, turnover, indices, risk management) and corporate actions such as bonus, split, buyback and delisting.
प्राथमिक व द्वितीयक बाज़ार, बुक बिल्डिंग, जोखिम प्रबंधन (मार्जिन, सर्किट ब्रेकर) और कॉर्पोरेट कार्रवाइयाँ।
Sample questions from this chapter
Five of the 32 questions in our free bank. Open the answer to see the explanation — every question in the mock test has one, in English and Hindi.
Question 1
_______ is the market where issuers raise capital by issuing securities to investors for the first time.
_______ वह बाज़ार है जहाँ जारीकर्ता पहली बार निवेशकों को प्रतिभूतियाँ जारी करके पूंजी जुटाते हैं।
- Secondary Marketद्वितीयक बाज़ार (Secondary Market)
- Primary Marketप्राथमिक बाज़ार (Primary Market)
- Money Marketमुद्रा बाज़ार (Money Market)
- Forward Marketफॉरवर्ड बाज़ार (Forward Market)
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Answer: B — Primary Market
In the primary market investors buy securities directly from the issuer; it is also called the “new issue market” because the securities are issued for the first time.
प्राथमिक बाज़ार में निवेशक प्रतिभूतियाँ सीधे जारीकर्ता से खरीदते हैं; इसे “न्यू इश्यू मार्केट” भी कहते हैं क्योंकि प्रतिभूतियाँ पहली बार जारी होती हैं।
Question 2
Since securities are issued in it for the first time, the primary market is also called the:
चूँकि इसमें प्रतिभूतियाँ पहली बार जारी होती हैं, प्राथमिक बाज़ार को यह भी कहा जाता है:
- Secondary marketद्वितीयक बाज़ार
- Wholesale debt marketहोलसेल डेट मार्केट
- New issue marketन्यू इश्यू मार्केट (नया निर्गम बाज़ार)
- Call money marketकॉल मनी मार्केट
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Answer: C — New issue market
The primary market is the “new issue market”; expanding an issuer’s ability to raise capital from public investors is known as “going public”.
प्राथमिक बाज़ार “न्यू इश्यू मार्केट” है; सार्वजनिक निवेशकों से पूंजी जुटाने की जारीकर्ता की क्षमता के विस्तार को “गोइंग पब्लिक” कहा जाता है।
Question 3
Government securities issued by RBI on behalf of the government are priced in the primary market through:
सरकार की ओर से RBI द्वारा जारी सरकारी प्रतिभूतियों का प्राथमिक बाज़ार में मूल्य किसके माध्यम से तय होता है?
- A fixed price set by the Ministry of Financeवित्त मंत्रालय द्वारा तय निश्चित मूल्य
- An auction process in which banks and institutional investors bidएक नीलामी प्रक्रिया, जिसमें बैंक और संस्थागत निवेशक बोली लगाते हैं
- Book building by a merchant bankerमर्चेंट बैंकर द्वारा बुक बिल्डिंग
- The previous day’s secondary market closing priceपिछले दिन का द्वितीयक बाज़ार का समापन मूल्य
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Answer: B — An auction process in which banks and institutional investors bid
G-Secs are priced through an auction: banks and institutional investors, the main buyers, bid the rates they will accept, and the final pricing depends on the auction outcome.
G-Sec का मूल्य नीलामी से तय होता है: मुख्य खरीदार बैंक और संस्थागत निवेशक अपनी स्वीकार्य दरों की बोली लगाते हैं और अंतिम मूल्य नीलामी के परिणाम पर निर्भर करता है।
Question 4
Which statement about a public issue of securities is correct?
प्रतिभूतियों के सार्वजनिक निर्गम (public issue) के बारे में कौन-सा कथन सही है?
- It is mandatory to list a public issue of securities on a stock exchangeप्रतिभूतियों के सार्वजनिक निर्गम को स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध करना अनिवार्य है
- Listing on a stock exchange is optional for a public issueसार्वजनिक निर्गम के लिए स्टॉक एक्सचेंज पर लिस्टिंग वैकल्पिक है
- Only public issues of debt need to be listedकेवल डेट के सार्वजनिक निर्गम को ही सूचीबद्ध करना होता है
- Securities from a public issue can be sold only back to the issuerसार्वजनिक निर्गम की प्रतिभूतियाँ केवल जारीकर्ता को ही वापस बेची जा सकती हैं
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Answer: A — It is mandatory to list a public issue of securities on a stock exchange
It is mandatory to list a public issue of securities on the stock exchange, which opens up the secondary market where securities can be bought and sold easily — giving liquidity to the securities.
सार्वजनिक निर्गम को स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध करना अनिवार्य है, जिससे द्वितीयक बाज़ार खुलता है जहाँ प्रतिभूतियाँ आसानी से खरीदी-बेची जा सकती हैं — यानी प्रतिभूतियों को तरलता मिलती है।
Question 5
A ‘Further Public Offer’ (FPO) is an offer of specified securities to the public by:
‘फर्दर पब्लिक ऑफर’ (FPO) जनता को निर्दिष्ट प्रतिभूतियों का प्रस्ताव है, जो किया जाता है:
- An unlisted issuer making its first offerपहली बार प्रस्ताव लाने वाले असूचीबद्ध जारीकर्ता द्वारा
- The government alone, in a PSUकेवल सरकार द्वारा, किसी PSU में
- An AIF inviting the public at largeआम जनता को आमंत्रित करने वाले AIF द्वारा
- A listed issuer, including an offer for sale by its existing holdersकिसी सूचीबद्ध जारीकर्ता द्वारा, जिसमें उसके मौजूदा धारकों द्वारा ऑफर फॉर सेल भी शामिल है
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Answer: D — A listed issuer, including an offer for sale by its existing holders
An IPO is an offer by an unlisted issuer; an FPO is an offer by a listed issuer to the public, and includes an offer for sale by existing holders of that listed issuer.
IPO किसी असूचीबद्ध जारीकर्ता का प्रस्ताव है; FPO किसी सूचीबद्ध जारीकर्ता द्वारा जनता को प्रस्ताव है, जिसमें उस सूचीबद्ध जारीकर्ता के मौजूदा धारकों द्वारा ऑफर फॉर सेल भी शामिल है।
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