NISM Series X-B · Chapter 14: Basics of Estate Planning
एस्टेट योजना की मूल बातें · NISM-Series-X-B: Investment Adviser (Level 2) Certification Examination
~5 of 150 marks
90 MCQs + 6 case studies · 150 marks · 3 hours · 60% to pass · −25% of a question's marks per wrong answer
20 practice questions in our bank + 1 case study
What this chapter covers
What estate planning is, the constituents of an estate (gross estate, residue, estate debt), the consequences of dying intestate, the elements of a plan (will, trust, power of attorney, living will, nomination) and the succession laws — the Indian Succession Act 1925, the Hindu Succession Act 1956, Muslim personal law and the Married Women's Property Act 1874 — plus mutation.
एस्टेट योजना की मूल बातें — एस्टेट के घटक, बिना वसीयत मृत्यु, हिंदू व मुस्लिम उत्तराधिकार कानून, MWPA और म्यूटेशन।
What to master before the exam
- On intestacy, Hindus, Buddhists, Jains and Sikhs follow the Hindu Succession Act 1956; Christians, Parsis and Jews the Indian Succession Act 1925; Muslims their personal law.
- A Hindu male's Class I heirs (son, daughter, widow, mother and the listed descendants of pre-deceased children — 16 in all) take simultaneously; only if there are none do Class II heirs (father first), then agnates, then cognates inherit; the father is not a Class I heir.
- A Hindu female's property (Section 15) goes first to her sons, daughters and husband, then the husband's heirs, then her mother and father, then the father's heirs, and lastly the mother's heirs.
- Muslim law: a will can dispose of at most one-third of net assets; a wife takes one-fourth without lineal descendants and one-eighth otherwise; where there are sons, each son takes double a daughter's share.
- Under the Married Women's Property Act 1874, a policy expressed to be for the wife and/or children is a trust beyond the husband's creditors; mutation of revenue records is for collecting revenue and is not proof of title.
Exam tip: Module 10 (Chapters 14–15) carries 20 marks. Expect "who inherits?" caselets — learn the Class I list, the order for a Hindu female and the one-third limit under Muslim law.
Sample questions from this chapter
Five of the 20 questions in our free bank. Open the answer to see the explanation — every question in the mock test has one, in English and Hindi.
Question 1
As per the workbook, estate planning can be defined as a process that deals with:
वर्कबुक के अनुसार, एस्टेट प्लानिंग को किस प्रक्रिया के रूप में परिभाषित किया जा सकता है?
- Only the distribution of an estate after deathकेवल मृत्यु के बाद एस्टेट का वितरण
- Only the minimisation of income tax during one’s lifetimeकेवल जीवनकाल में आयकर को न्यूनतम करना
- The transfer of a family business to the next generationपारिवारिक व्यवसाय का अगली पीढ़ी को हस्तांतरण
- The accumulation, conservation and distribution of an estateएस्टेट का संचय (accumulation), संरक्षण (conservation) और वितरण (distribution)
Show answer & explanation
Answer: D — The accumulation, conservation and distribution of an estate
The workbook defines estate planning as a process that deals with the accumulation, conservation and distribution of an estate; its overall purpose is to enhance and maintain the financial security of individuals and their families. Transfer of a business is succession planning.
वर्कबुक एस्टेट प्लानिंग को एस्टेट के संचय, संरक्षण और वितरण से जुड़ी प्रक्रिया के रूप में परिभाषित करती है; इसका समग्र उद्देश्य व्यक्ति और उसके परिवार की वित्तीय सुरक्षा बढ़ाना और बनाए रखना है। व्यवसाय का हस्तांतरण सक्सेशन प्लानिंग है।
Question 2
Which statement correctly distinguishes succession planning from estate planning, as per the workbook?
वर्कबुक के अनुसार कौन-सा कथन सक्सेशन प्लानिंग को एस्टेट प्लानिंग से सही ढंग से अलग करता है?
- Succession planning is planning for one’s business and takes effect within one’s lifetime; estate planning covers one’s personal assetsसक्सेशन प्लानिंग व्यक्ति के व्यवसाय की योजना है जो उसके जीवनकाल में ही प्रभावी होती है; एस्टेट प्लानिंग व्यक्तिगत संपत्तियों से जुड़ी है
- Both terms mean the same thing and have the same objectiveदोनों शब्दों का अर्थ एक ही है और उद्देश्य भी एक ही है
- Estate planning is needed only by those who have a succession plan for a businessएस्टेट प्लानिंग केवल उन्हीं को चाहिए जिनके पास व्यवसाय का सक्सेशन प्लान है
- Succession planning takes effect only after death, through a Willसक्सेशन प्लानिंग केवल मृत्यु के बाद, Will के माध्यम से प्रभावी होती है
Show answer & explanation
Answer: A — Succession planning is planning for one’s business and takes effect within one’s lifetime; estate planning covers one’s personal assets
The workbook says the two are completely distinct: succession planning is for one’s business and takes effect within one’s lifetime, while every individual needs a personal estate plan whether or not there is a business succession plan.
वर्कबुक कहती है कि दोनों पूरी तरह अलग हैं: सक्सेशन प्लानिंग व्यवसाय के लिए होती है और जीवनकाल में प्रभावी होती है, जबकि हर व्यक्ति को व्यक्तिगत एस्टेट प्लान चाहिए, चाहे व्यवसाय का सक्सेशन प्लान हो या न हो।
Question 3
Investments that are neither mentioned in the Will nor allocated to a trust form part of the:
जो निवेश न तो Will में उल्लिखित हैं और न ही किसी ट्रस्ट को आवंटित हैं, वे किसका भाग बनते हैं?
- Estate debtएस्टेट डेट (Estate debt)
- Testamentary trustटेस्टामेंटरी ट्रस्ट
- Residue estateरेज़िड्यू एस्टेट (Residue estate)
- Agnate estateएग्नेट एस्टेट
Show answer & explanation
Answer: C — Residue estate
The workbook lists three categories of estate: gross estate, residue estate and estate debt. The residue estate includes personal items (car, jewellery, furniture), any investment not mentioned in the Will or allocated in a trust, and outstanding payments at the time of death.
वर्कबुक एस्टेट की तीन श्रेणियाँ बताती है: ग्रॉस एस्टेट, रेज़िड्यू एस्टेट और एस्टेट डेट। रेज़िड्यू एस्टेट में व्यक्तिगत वस्तुएँ (कार, आभूषण, फर्नीचर), Will में उल्लिखित न किया गया या ट्रस्ट को आवंटित न किया गया कोई भी निवेश, तथा मृत्यु के समय बकाया भुगतान शामिल हैं।
Question 4
As per Section 30 of the Indian Succession Act, what does “dying intestate” mean?
भारतीय उत्तराधिकार अधिनियम (Indian Succession Act) की धारा 30 के अनुसार “बिना वसीयत मृत्यु (dying intestate)” का क्या अर्थ है?
- A person dies intestate only if he never wrote any Will in his lifeव्यक्ति तभी intestate मरता है जब उसने जीवन में कभी कोई Will न लिखी हो
- A person is deemed to die intestate in respect of all property of which he or she has not made a testamentary disposition capable of taking effectव्यक्ति उस समस्त संपत्ति के संबंध में intestate मृत माना जाता है जिसका उसने ऐसा वसीयती निपटान (testamentary disposition) नहीं किया है जो प्रभावी हो सके
- A person dies intestate only if his Will was not registeredव्यक्ति तभी intestate मरता है जब उसकी Will पंजीकृत न हो
- A person dies intestate only if he has no Class I heirsव्यक्ति तभी intestate मरता है जब उसके कोई Class I वारिस न हों
Show answer & explanation
Answer: B — A person is deemed to die intestate in respect of all property of which he or she has not made a testamentary disposition capable of taking effect
Section 30 deems a person to die intestate for all property not disposed of by a testamentary disposition capable of taking effect — so intestacy may be total or partial (e.g. an invalid or illegal bequest). Registration of a Will is optional, so an unregistered Will does not cause intestacy.
धारा 30 के अनुसार व्यक्ति उस समस्त संपत्ति के लिए intestate माना जाता है जिसका प्रभावी हो सकने वाला वसीयती निपटान नहीं हुआ है — इसलिए intestacy पूर्ण या आंशिक हो सकती है (जैसे अमान्य या अवैध वसीयत)। Will का पंजीकरण वैकल्पिक है, अतः अपंजीकृत Will से intestacy नहीं होती।
Question 5
For Christians, Parsis and Jews, the law of inheritance on intestacy is contained in:
ईसाइयों, पारसियों और यहूदियों के लिए बिना वसीयत (intestacy) उत्तराधिकार का कानून किसमें दिया गया है?
- The Indian Succession Act, 1925भारतीय उत्तराधिकार अधिनियम (Indian Succession Act), 1925
- The Hindu Succession Act, 1956हिंदू उत्तराधिकार अधिनियम (Hindu Succession Act), 1956
- The Muslim Personal Law (Shariat) Application Act, 1937मुस्लिम पर्सनल लॉ (शरीयत) एप्लीकेशन एक्ट, 1937
- The Married Women’s Property Act, 1874विवाहित महिला संपत्ति अधिनियम (Married Women’s Property Act), 1874
Show answer & explanation
Answer: A — The Indian Succession Act, 1925
The workbook states that for Hindus, Buddhists, Jains and Sikhs the Hindu Succession Act, 1956 governs intestate inheritance, while for Christians, Parsis and Jews the law of inheritance is in the Indian Succession Act, 1925. Muslim inheritance is based on religious texts.
वर्कबुक के अनुसार हिंदू, बौद्ध, जैन और सिखों के लिए बिना वसीयत उत्तराधिकार हिंदू उत्तराधिकार अधिनियम, 1956 से तय होता है, जबकि ईसाई, पारसी और यहूदियों के लिए उत्तराधिकार कानून भारतीय उत्तराधिकार अधिनियम, 1925 में है। मुस्लिम उत्तराधिकार धार्मिक ग्रंथों पर आधारित है।
See the NISM Study Hub for X-A (Investment Adviser Level 1) and the mutual fund distributor exams (V-A, V-D) too.
Aumsetu
🎓 Free X-B Mock Test