सेवानिवृत्ति योजना के विविध पहलू · NISM-Series-X-B: Investment Adviser (Level 2) Certification Examination
What this chapter covers
The adviser's role around retirement and the core calculations — future expenses with FV, the corpus with PV at an inflation-adjusted rate, monthly savings with PMT — plus step-up SIPs, the cost of early EPF withdrawals, moving EPF and NPS between jobs, criteria for choosing products at each life stage, and raising philanthropy with clients.
सेवानिवृत्ति गणनाएँ — FV, PV व PMT से कॉर्पस और बचत, EPF/NPS ट्रांसफर, जीवन-चरण के अनुसार उत्पाद और परोपकार।
What to master before the exam
- Inflation-adjusted return = (1 + return) ÷ (1 + inflation) − 1: an 8% return with 6% inflation gives 1.89% a year, taken as 1.89% ÷ 12 a month in the workbook's monthly example.
- Corpus example: age 35, retiring at 60, living to 85; expenses at 60% of today's Rs 25,000 = Rs 15,000 a month, inflated at 7% for 25 years = Rs 81,411 ⇒ a corpus of about Rs 1.95 crore with PV at 1.89% ÷ 12 over 300 months.
- Monthly savings with PMT at 12% for a corpus of Rs 1.18 crore: Rs 3,376 from age 30, Rs 6,280 from 35 and Rs 11,928 from 40 — each five years of delay nearly doubles the instalment.
- Rs 75,000 withdrawn from EPF 30 years before retirement would have grown to Rs 8.66 lakh at 8.5%; transferring EPF through the 12-digit UAN avoids the tax on withdrawals before 5 years, and a subscriber keeps one PRAN across jobs.
- Retirement expenses are roughly 50–60% of current expenses if there are no liabilities; when income rises 10%, a SIP can step up by at least 5–7%; beyond 75 the focus is capital protection and liquidity for heirs.
Exam tip: Part of Module 8 (30 marks) and the source of the retirement case numericals: FV of expenses, the real rate, PV of the corpus and PMT for savings. Read whether the question puts payments at the start (type 1) or end (type 0) of each period.
Sample questions from this chapter
Five of the 24 questions in our free bank. Open the answer to see the explanation — every question in the mock test has one, in English and Hindi.
Question 1
Which of the following is a solution to manage inadequacy of the retirement corpus closer to retirement?
सेवानिवृत्ति के निकट सेवानिवृत्ति कोष की अपर्याप्तता से निपटने के लिए निम्न में से कौन-सा समाधान है?
- Postpone retirementसेवानिवृत्ति को आगे बढ़ाना (postpone)
- Invest in riskier assetsअधिक जोखिम वाली परिसंपत्तियों में निवेश करना
- Reduce periodic savingsआवधिक बचत घटाना
- Increase the corpus targetकोष का लक्ष्य बढ़ाना
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Answer: A — Postpone retirement
The workbook says that not having enough funds for the retirement years will force one either to work for more years (i.e. postpone retirement) or to adopt strategies to reduce lifestyle so that the money lasts longer. Close to retirement the ability to take risk is low, and cutting savings or raising the target worsens the gap.
वर्कबुक के अनुसार सेवानिवृत्ति के वर्षों के लिए पर्याप्त धन न होने पर व्यक्ति को या तो अधिक वर्ष काम करना (यानी सेवानिवृत्ति आगे बढ़ाना) पड़ेगा या जीवनशैली घटाने की रणनीति अपनानी होगी ताकि धन अधिक समय तक चले। सेवानिवृत्ति के निकट जोखिम लेने की क्षमता कम होती है, और बचत घटाने या लक्ष्य बढ़ाने से कमी और बढ़ती है।
Question 2
Which of the following is NOT among the areas on which the workbook says an Investment Adviser will be able to advise a client in retirement planning?
निम्न में से कौन-सा उन क्षेत्रों में शामिल नहीं है जिन पर, वर्कबुक के अनुसार, Investment Adviser सेवानिवृत्ति योजना में ग्राहक को सलाह दे सकता है?
- What withdrawal rate is appropriate when withdrawing money from a traditional portfolioपारंपरिक पोर्टफोलियो से धन निकालते समय कौन-सी निकासी दर उपयुक्त है
- Whether a reverse mortgage is a good option for the clientक्या रिवर्स मॉर्गेज ग्राहक के लिए अच्छा विकल्प है
- Whether the client should keep their life insurance policiesक्या ग्राहक को अपनी जीवन बीमा पॉलिसियाँ जारी रखनी चाहिए
- Promising the client a fixed return on an equity portfolioग्राहक को इक्विटी पोर्टफोलियो पर निश्चित रिटर्न का वादा करना
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Answer: D — Promising the client a fixed return on an equity portfolio
The workbook's list includes when to take employer benefits, pension distribution choices, whether an annuity is suitable, the retirement income one could reasonably expect, the appropriate withdrawal rate, restructuring investments to reduce taxable income, paying off a mortgage, whether a reverse mortgage is a good option and whether to keep life insurance policies. Promising a fixed return on equity is not advice and is not in the list.
वर्कबुक की सूची में शामिल हैं: नियोक्ता लाभ कब लें, पेंशन वितरण के विकल्प, क्या एन्युटी उपयुक्त है, अपेक्षित सेवानिवृत्ति आय, उपयुक्त निकासी दर, कर-योग्य आय घटाने के लिए निवेशों का पुनर्गठन, मॉर्गेज चुकाना, क्या रिवर्स मॉर्गेज अच्छा विकल्प है और क्या जीवन बीमा पॉलिसियाँ जारी रखें। इक्विटी पर निश्चित रिटर्न का वादा करना सलाह नहीं है और सूची में नहीं है।
Question 3
If there are no liabilities, the workbook estimates that expenses at retirement are roughly what proportion of one's existing expenses?
यदि कोई देनदारी न हो, तो वर्कबुक के अनुमान के अनुसार सेवानिवृत्ति पर खर्च मौजूदा खर्चों का लगभग कितना अनुपात होते हैं?
- 20% to 30%20% से 30% तक
- 50% to 60%50% से 60% तक
- 80% to 90%80% से 90% तक
- 100% to 110%100% से 110% तक
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Answer: B — 50% to 60%
The workbook says one can estimate that expenses at retirement are roughly 50%-60% of existing expenses if there are no liabilities, since one is free from loans and children's goals; the high cost of medication at a higher age should still be considered. Its corpus illustration uses 60% of the current monthly expense.
वर्कबुक के अनुसार यदि कोई देनदारी न हो तो सेवानिवृत्ति पर खर्च मौजूदा खर्चों के लगभग 50%-60% माने जा सकते हैं, क्योंकि व्यक्ति ऋणों और बच्चों के लक्ष्यों से मुक्त होता है; फिर भी अधिक आयु में दवाओं की ऊँची लागत पर विचार करना चाहिए। इसके कोष उदाहरण में वर्तमान मासिक खर्च का 60% लिया गया है।
Question 4
A person spends Rs. 20,000 a month today. To sustain the same standard of living after 20 years, with inflation expected at 7% p.a., approximately how much will he need per month?
एक व्यक्ति आज रु. 20,000 प्रति माह खर्च करता है। 7% प्रति वर्ष अपेक्षित मुद्रास्फीति पर, 20 वर्ष बाद समान जीवन-स्तर बनाए रखने के लिए उसे लगभग कितनी मासिक राशि चाहिए होगी?
- Rs. 48,000रु. 48,000
- Rs. 64,143रु. 64,143
- Rs. 77,394रु. 77,394
- Rs. 1,08,549रु. 1,08,549
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Answer: C — Rs. 77,394
Required expense = 20,000 x (1.07)^20 = Rs. 77,394. Rs. 48,000 uses simple interest (20,000 x 2.4), Rs. 64,143 uses 6% inflation and Rs. 1,08,549 compounds for 25 years. The workbook uses the same logic: an expense grows by the inflation rate every year.
आवश्यक खर्च = 20,000 x (1.07)^20 = रु. 77,394। रु. 48,000 साधारण ब्याज से है (20,000 x 2.4), रु. 64,143 में 6% मुद्रास्फीति ली गई है और रु. 1,08,549 में 25 वर्ष का चक्रवृद्धि है। वर्कबुक भी यही तर्क अपनाती है: खर्च हर वर्ष मुद्रास्फीति दर से बढ़ता है।
Question 5
In the workbook's retirement corpus illustration, the corpus is expected to earn 8% p.a. and post-retirement inflation is 6% p.a., with monthly expenses. What "rate" is entered in the Excel PV function?
वर्कबुक के सेवानिवृत्ति कोष उदाहरण में कोष पर 8% प्रति वर्ष रिटर्न अपेक्षित है और सेवानिवृत्ति-पश्चात मुद्रास्फीति 6% प्रति वर्ष है, खर्च मासिक हैं। Excel PV फ़ंक्शन में कौन-सी "rate" डाली जाती है?
- 1.89%/12 per month1.89%/12 प्रति माह
- 2%/12 per month2%/12 प्रति माह
- 8%/12 per month8%/12 प्रति माह
- 14.48%/12 per month14.48%/12 प्रति माह
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Answer: A — 1.89%/12 per month
The inflation-adjusted return on the corpus = (1 + 8%)/(1 + 6%) - 1 = 1.89% p.a.; since expenses are monthly, the rate used is 1.89%/12 per month, with nper = 25 x 12 = 300 months. Using 8%/12 ignores the rise in expenses during retirement; 2% is a simple subtraction.
कोष पर मुद्रास्फीति-समायोजित रिटर्न = (1 + 8%)/(1 + 6%) - 1 = 1.89% प्रति वर्ष; खर्च मासिक होने से rate = 1.89%/12 प्रति माह ली जाती है, और nper = 25 x 12 = 300 महीने। 8%/12 लेने से सेवानिवृत्ति के दौरान खर्चों की वृद्धि नज़रअंदाज़ होती है; 2% सीधा घटाव है।
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